近2000亿！2020将迎银行解禁潮 邮储解禁市值最大

银行密集上市之后，迎来的是密集解禁期。

2019年12月31日，杭州银行(600926.SH)和成都银行(601838.SH)均有股份解禁，而在接下来的2020年一月份，还有紫金银行（601860）、青岛银行（002948）和张家港行（002839）即将解禁，5家银行累计解禁市值170.7亿元，股份类型均是首发原股东限售股份。

如果把时间拉长，即使不算上杭州银行和成都银行，2020年还有16家银行解禁，涉及市值为1978.4亿元（以2019年12月31日收盘价计算，下同），这对于银行板块是否会造成一定的压力？

紫金银行成本月的板块解禁王

杭州银行本次上市流通的限售股为红狮控股集团有限公司（简称“红狮控股”）持有的公司首次公开发行限售股，共计2.94亿股，占公司股本总数的5.73%，锁定期为其股份在浙江股权托管服务有限公司完成登记之日起5年，该部分限售股将锁定期届满并于2019年12月31日上市流通。

同一日成都银行也有首发限售股解禁，不过规模相比杭州银行要小得多。成都银行本次解禁规模为53.41万股，占公司股本总数的0.01479%，共涉及31名股东。

一月份解禁规模最大的银行是紫金银行，按照原定的计划，2020年1月3日，紫金银行的22.07亿股将解禁，占总股本的60.30%，占流通股比例高达85.77%。此次解禁涉及股东387家，解禁市值百亿元。不过紫金银行后续表示，因有部分股东自愿锁定， 2020年1月实际解禁股份合计13.69亿股，占总股本的37.39%。虽然解禁规模大幅缩水，但是由于绝对值较大（涉及市值76.9亿元），仍让市场胆战心惊。2019年12月9日，紫金银行重挫8.53%，第二日又接着下跌4.93%。

除了解禁之外，紫金银行的人士动荡不安，也是造成股价萎靡不振的原因。2019年12月2日，紫金银行发布关于人事变动的公告称，紫金农商行董事会日前已收到黄维平的辞职报告，其因个人原因申请辞去公司董事、副董事长、风险管理与关联交易控制委员会委员等职务。

实际上，在2019年6月份，紫金农商行高层人事就曾起波澜。6月5日，紫金银行发布公告称，公司副董事长黄维平因个人原因，正在配合有关部门调查，不能正常履职。公告表明，公司各项经营活动正常开展，已对相关工作进行妥善安排，该事项不会对公司经营管理工作产生重大影响。

另外，2019年10月30日，紫金农商行也有独立董事辞职，机构表明公司已收到独立董事毛玮红女士的辞职申请，毛玮红女士因自身工作原因申请辞去公司独立董事、审计委员会委员、风险管理与关联交易控制委员会委员等职务。

从过往经历来看，大幅解禁都会让股价承压，2019年11月，中国人保（601319）进入解禁期，从11月6日开始，股价连跌9日，累计下跌18.62%，其中11月18日更是跌停。更早之前天风证券（601162）也因天量解禁直接吃了2个跌停。

邮储银行今年解禁市值最大

银行板块除了一月份的3家银行之外，2020年还有13家银行面临解禁， 16家银行累计解禁市值高达1978.4亿元。除了3家是定向增发的股份之外，其余13家的待解禁份额均是来自首发限售股份。

其中，有8家银行的解禁市值超过百亿元，包括邮储银行、渝农商行、浙商银行、苏州银行、北京银行、青农商行、浦发银行和兴业银行。这其中又数邮储银行的规模为最，合计解禁份额为74亿，涉及金额433.4亿元。此外渝农商行的解禁市值约为304.3亿元，排在第二位。而浙商银行则以213.2亿元的规模列第三，这三家均是集中今年年底解禁。

对于天量解禁，从私募排排网的调查来看，81.54%私募认为市场对解禁潮已有预期，并且最终解禁规模远不到当下测算数据，解禁并不会对A股带来很大冲击。也有18.46%的私募机构表示，对于基本面堪忧、大股东减持金额较多的个股来说，无疑是雪上加霜，投资者需警惕风险。

成恩资本董事长王璇认为2020行情震荡是主基调，个股两极分化风格持续强化，巨额解禁将进一步加深大盘强势震荡力度，但结构性行情机会仍然不可忽视。为短期制约A股向上突破的主要因素有三。一是市场退出机制完善度跟不上新股扩容的速度，供需不平衡导致市场资金结构性抱团现象明显，A股难以全面走高；二是大小非减持不断，加上A股整体分红率低，投资者信心难以持续；三是当前经济虽部分行业景气度有所上升，但整体下行压力仍存，各行业盈利回升步伐不一，导致目前A股主要为结构性投资机会。

“会不会产生较大影响，还要看到时的市场情绪，不过从近期的情况来看，造成压力的可能性较大。首先从量上来看，银行股的解禁规模的确较大，目前市场的信心没有完全恢复，所以态度较为谨慎，市场承接力差；其次则是银行板块中的A+H股，H股对比A股的股值明显要更低；第三实体经济仍处于转型期，对银行也造成一定的压力，所以从目前来看，银行股未来的表现有待考验。”华南一家基金公司的基金经理对21世纪经济报道记者表示。

银行板块已经成为破净重灾区，目前36只上市银行中，已有24只银行破净，破净率达到66.7%。

“主要是相比未来的解禁市值来看，稳定股价的方案，不过是杯水车薪。”上述基金经理表示。

来源：21世纪经济报道

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